米樂M6 M6米樂變頻器+伺服+控制布局未來有望持續(xù)受益工業(yè)自動化市場發(fā)展

　　原文于6.14首發(fā)于飛熊投研，本次發(fā)布已更新基本面數(shù)據(jù)，米樂M6 M6米樂另外首發(fā)地還有更多優(yōu)質(zhì)公司、復(fù)盤干貨、機會板塊提示，歡迎各位關(guān)注，文章所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險自負.

　　變頻器+伺服+控制，公司專注電氣傳動和工業(yè)控制，未來有望持續(xù)受益工業(yè)自動化市場發(fā)展

　　公司前身深圳偉創(chuàng)成立于2005年，由于業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷發(fā)展，于2013年公司創(chuàng)始人胡智勇在蘇州設(shè)立偉創(chuàng)電氣。公司自成立以來，始終專注于電氣傳動和工業(yè)控制領(lǐng)域，是一家從事工業(yè)自動化產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)，并獲得江蘇省級企業(yè)技術(shù)中心等榮譽稱號。

　　截至2021年12月31日，公司累計獲得授權(quán)專利124項（其中發(fā)明專利28項），授權(quán)軟件著作權(quán)55項。

　　公司目前的主要產(chǎn)品包括低壓變頻器、伺服系統(tǒng)和控制系統(tǒng)三大類，其中公司變頻器產(chǎn)品分為通用變頻器和行業(yè)專機兩大系列。米樂M6 M6米樂

　　公司發(fā)布2022年第三季度報告。2022年前三季度公司實現(xiàn)營收6.66億元，同比+8.07%；歸母凈利潤1.15億元，同比+13.94%；扣非歸母凈利潤0.98億元，同比+9.93%；單季度來看，22Q3公司實現(xiàn)營收2.25億元，同比+11.78%；歸母凈利潤0.36億元，同比+3.93%；扣非歸母凈利潤為0.36億元，同比+27.92%。

　　隨著國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，我國變頻器市場規(guī)模整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，2020年市場規(guī)模達541億元，同比增長9.3%，2015-2020年CAGR達到7.3%。其中低壓變頻器規(guī)模占比較大，2020年占比為74%。高效節(jié)能的市場需求與國家鼓勵政策驅(qū)動下，高壓變頻器規(guī)模占比逐年增長，已由2012年22%提升至2020年26%。

　　近年來國內(nèi)品牌產(chǎn)品質(zhì)量逐步提高，故障率逐漸減少，相比進口品牌性價比表現(xiàn)出優(yōu)越性。高壓變頻器方面，合康新能為市場龍頭，且市場涌現(xiàn)出一批如匯川技術(shù)等優(yōu)質(zhì)國內(nèi)公司，逐步擠占施耐德等外資市場份額。低壓變頻器中匯川市場份額迅速提升，由2015年的6%上升至2020年的19%，已成為低壓變頻器龍頭，此外英威騰與中達市場占比均有大幅增長。隨著國產(chǎn)品牌定制化能力以及產(chǎn)品研發(fā)制造實力的提升，未來國產(chǎn)替代有望逐步落地。

　　變頻器業(yè)務(wù)正處于有利的發(fā)展時期。一方面是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、節(jié)能減排力度加大等各種需求的涌現(xiàn)，預(yù)計未來數(shù)年行業(yè)均有望保持較高的景氣度；另一方面是疫情之后，國產(chǎn)品牌的客戶認可度在顯著提升，有利于加速在低壓變頻器市場實現(xiàn)進口替代。

　　2018-2021年中國伺服系統(tǒng)市場規(guī)模呈上升趨勢，年復(fù)合增長率為23.47%。2021年伺服系統(tǒng)市場規(guī)模為224億元，同比增長25.84%；預(yù)計2022年市場規(guī)模突破280億元。

　　公司于2017年推出了SD700高性能伺服系統(tǒng)，該產(chǎn)品是公司在全新技術(shù)平臺上開發(fā)的一款高性能伺服驅(qū)動，是公司目前在交流伺服市場的核心產(chǎn)品。在產(chǎn)品性能方面，通過FPGA實現(xiàn)電流環(huán)算法，大幅提升了伺服系統(tǒng)的響應(yīng)帶寬，除了基礎(chǔ)性能的提升外，同時在易用性上突破了智能調(diào)整、魯棒控制、高低頻振動抑制等關(guān)鍵技術(shù)，并支持23/24位絕對值編碼器，主要應(yīng)用在機床、印刷包裝機械、紡織機械等領(lǐng)域。在18年，公司又推出了行業(yè)專機產(chǎn)品SD500機床主軸伺服系統(tǒng)，產(chǎn)品具有調(diào)速精準(zhǔn)、低頻力矩大、負載響應(yīng)能力強、寬調(diào)速范圍廣、位置控制精準(zhǔn)和環(huán)境適應(yīng)能力強等特點，適用于鏜銑床、車床、加工中心、龍門床等數(shù)控機床。

　　下業(yè)方面，在國家智能制造和“雙碳”戰(zhàn)略引導(dǎo)下，公司今年成立了先進制造行業(yè)部和機器人行業(yè)部，主要是對集成度較高的鋰電、3C、光伏設(shè)備以及其他以系統(tǒng)集成為主的先進制造行業(yè)；同時在高效電機能效提升方面，公司在船舶和海工裝備、石油設(shè)備、冶金設(shè)備等高端裝備領(lǐng)域也在進行布局。海外市場方面，公司在印度、北非、中東、東南亞、獨聯(lián)體、歐洲以及美洲等區(qū)域均有市場布局，并在印度成立了印度子公司。

　　2022前三季度，公司海外收入1.3億元，同比+149.19%。公司目前海外市場銷售以變頻器通用產(chǎn)品為主，未來將輔以行業(yè)專機、伺服系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等產(chǎn)品向海外市場進行推廣，有望在海外市場進一步拓展。

　　第一類買點定義：是下跌過程中由于下跌力度背馳而導(dǎo)致的買點，圖中紫藍色標(biāo)注點為第一類買點，屬于左側(cè)交易，優(yōu)點是具備成本優(yōu)勢，往往是行情的反轉(zhuǎn)點，缺點是穩(wěn)定性不足，容易走成中繼底分型。

　　第二類買點定義：在第一類買點之后第一次回調(diào)不創(chuàng)新低的點，從空間角度考慮，是僅次于第一類買點的位置，具備一定的成本優(yōu)勢，圖中綠色標(biāo)注點為第二類買點，在一買的基礎(chǔ)上，具備結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

　　第三類買點定義：是在離開第一個上漲中樞之后，第一次回調(diào)不進入中樞的點，為第三類買點，圖中褐色標(biāo)注點為第三類買點，優(yōu)點為趨勢的初步確立后的買點，屬于右側(cè)交易，從空間成本上考慮，弱于第一，二類買點，但是從時間成本考慮具備時間優(yōu)勢。除此外具備變盤和爆發(fā)性。

　　中樞的介紹：如圖中的紅色框框即為中樞，由3筆構(gòu)成的結(jié)構(gòu)，是多空雙方勢均力敵，形成的一個籌碼密集區(qū)。最終以一方獲勝來結(jié)束盤整（3買或3賣），你來我往的時間越長，積蓄的力量就越大，爆發(fā)的走勢也就越強

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